5只新股今日集中上市，国科恒泰专注高值医用耗材流通，近3年营收复合增速14.37%，募投项目助力公司向百亿级营收迈进

5只新股今日集体上市，分别是科创板的国科恒泰、昊帆生物、赛维时代，科创板的誉辰智能，北交所的天力复合。

从近期新股市场表现看，进入7月份，新股首日表现向好，不含今日上市新股，7月已有10只新股上市，首日收盘上涨的有8只，首日平均涨跌幅39.75%，无论是首日新股上涨的概率，还是首日平均涨幅均高于5月、6月份。

(相关资料图)

月内上市新股中，首日涨幅最大的是豪恩汽电，上市首日涨幅为126.27%，其次是朗威股份、C天承，首日均收获50%以上的涨幅。

国科恒泰专注高值医用耗材流通

国科恒泰目前主要从事医疗器械的分销和直销业务，系中国领先的医疗器械领域的供应链综合服务商，与多家全球知名高值医用耗材生产厂商合作，对生产厂商授权产品进行销售并在销售过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院SPD运营管理等专业服务。

从产业链来看，公司作为连接上游医疗器械生产厂商和下游经销商及终端医疗机构的枢纽，起到承上启下的作用。公司以高值医用耗材业务为切入点，依托自身专业服务，整合行业上下游资源，打造一站式产品分销平台和院端服务平台。

医疗器械行业细分领域众多，简单可以划分为高值医用耗材、低值医用耗材、医疗设备、体外诊断四大类，2020年至2022年，公司高值医用耗材产品的销售金额占主营业务收入的90%以上，以血管介入治疗类材料、骨科材料为代表的高值医用耗材品种合计主营业务收入占比均超六成，为收入主要来源。

截至报告期末，公司直接获得生产厂商授权的品牌数量达113个，相应的授权产品线数量达176条。2022年公司对下游超过5000家二级经销商进行扁平化渠道管理，直接开票销售的终端医院数量超过1400家，可提供超过30万个规格型号产品，产业链价值渐显。

与同行业可比公司相比，公司的竞争优势主要体现在全国一体化的仓储、物流及配送能力与公司的信息化系统支持能力上。公司在全国31个省市，建立了122个物流分仓，形成了覆盖全国的仓储物流配送网络，2小时运输半径覆盖全国约80%三甲医院。

营收规模稳步增长，近3年复合增速14.37%

依托产业链的核心资源，公司营业规模稳步增长，2020年至2022年，公司营业收入分别为48.62亿元、58.47亿元、63.6亿元，较上年同期分别增长14.50%、20.27%和8.76%，期间营业收入年均复合增长率为14.37%。

从市场空间看，根据《中国医疗器械蓝皮书（2022）》数据显示，2021年我国医疗器械市场规模约为8908亿元，以骨科植入、血管介入为代表的高值医用耗材，市场规模约为1464亿元，公司2021年营业收入占高值医用耗材市场规模比重为3.99%，具有较大的发展空间。

今年上半年公司预计营业收入为39.8亿元至42.85亿元，同比增长31.88%至41.98%；预计归母净利润为5800万元至6250万元，同比增长7.85%至16.22%；扣非后归母净利润为5680万元至6130万元，同比增长9.20%至17.85%。

募投项目助力公司百亿级营收的实现

公司本次IPO募投资金主要投向第三方医疗器械物流建设项目、信息化系统升级建设项目、补充流动资金等，投资项目紧密围绕主营业务，旨在提升核心技术水平，提升行业地位。

第三方医疗器械物流建设项目，旨在进一步丰富公司为流通渠道提供的仓储物流配送的服务内涵，延伸公司的服务价值链，通过项目的建设，公司将开展第三方医疗器械物流服务，从而逐步形成医疗器械全供应链，端到端的物流服务模式，为公司盈利开辟新的增长点，根据公司测算，三方仓库预计可支撑公司80亿左右的生意量，三方仓储配送网络的建设将助力公司开展百亿级经营业务的实现。

信息系统升级项目拟打通上下游供应链，为供应链中的各生态伙伴共享数据，促进下游企业合规经营和产业协同赋能。医疗器械流通行业为典型的资金密集型行业，募集资金补充公司流动资金将降低公司的资产负债率及财务成本，提高公司整体抗风险能力。

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