日月明营收净利创上市以来新高，研发水平保持行业前列，铁路市场显著复苏打开发展空间

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8月24日晚间，日月明发布2023年度半年报，实现归母净利润0.26亿元，同比增长13.03%。与历史数据相比，公司上半年营业收入及净利润均创上市以来新高。公司已连续三年盈利两位数增长，累计增幅达到95.59%。公司现金流明显改善，上半年经营活动现金净流量为0.11亿元，同比增长0.27亿元。

研发水平保持行业前列

公司是国家高新技术企业，长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。

公司研发投入始终保持较高水平，研发费用占营业收入的8.54%，历年财报显示，公司近4年来研发费用占比均在7%以上。公司研发的“高速铁路轨道平顺性保持技术”曾获得国家技术发明二等奖，“高速铁路数字化测量系统”曾获得江西省科学技术进步一等奖。截至上半年末，公司共拥有专利授权70项，其中发明专利22项，实用新型专利46项，外观设计专利2项及拥有20项软件著作权。

上半年公司完成T型快速绝对测量仪T6系列的计量认证试验；“星控+桩控”的轨道测控成套技术与装备项目，顺利通过中期审核；轨道交通车仪一体式综合快速检测项目，已从样机进入到产品化阶段；公司合作承担的《复杂约束环境下多模态信息融合感知关键技术及应用》项目荣获江西省科学进步一等奖；公司核心技术应用团队在郑济线开展了无砟线路和无砟道岔的数字化精测精调工作。此外，公司还与研究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发项目落地能力。

铁路市场进入复苏周期

根据“十四五”规划，2023-2025年高铁新增里程将达到8000 公里，相比于2020-2022年的7000 公里有所提高，边际向上。随着2023 年客流恢复和高铁通车里程上市，动车组新增量相较2020-2022年有望显著回升。

东方财富证券研报认为，城轨市场将从高速发展转为有序发展阶段，市域快线有望成为重点都市圈发力点。我国城镇化率仍有提升空间，将为城轨长期发展提供基础。同时，在长三角、珠三角等重点都市圈的市域快轨规划和在建线路有显著提升，未来几年市域快轨有望迎来发展的黄金期。

国铁集团统计数据显示，2023年上半年，国铁集团积极作为，科学有序推进铁路建设，充分发挥铁路投资对全社会投资的有效带动作用，全国铁路完成固定资产投资3,049亿元、同比增长6.9%，为扩内需、稳增长、保民生提供了有力支撑。

公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于铁路、地铁等轨道交通领域。从当前的市场竞争情况来看，竞争格局较为稳定。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域的龙头企业之一。

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