一季度盈利大幅增长，欣灵电气高股息率+高研发投入，低压电器发展空间广阔

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欣灵电气发布2022年度报告和一季度报告。公司2022年现金流显著增长，经营活动现金流净额达到6660.73万元，同比增长20.57%。

业绩方面，公司一季度盈利显著增长，实现归母净利润1966.08万元，同比增长56.77%。另外，根据一季报披露，欣灵电气股东户数已连续两期下降，累计降幅达到39.97%，筹码呈集中趋势。

欣灵电气是2022年11月上市的次新股，国内主要的低压电器生产企业之一，核心产品为各类继电器及智能化电气控制元件和装置。鉴于公司目前经营情况良好，结合公司未来的发展前景，公司上市后首个年报即分红回馈投资者，拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），合计拟派发现金红利6146.86万元，预计分红总额在已发布年报的配电设备行业居于前列。

低压电器成长空间广阔

公司主营业务低压电器下游应用领域广泛。随着居民收入持续增长，汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长；同时，新能源、人工智能、智能制造等新兴产业的快速发展，为低压电器行业开辟了新的下游市场。根据中国电器工业协会通用低压电器分会发布的《低压电器行业经济运行统计分析报告》，2021年行业主营业务收入约为1061亿元，同比增长10.1%。

国产企业产品品质不断提升，叠加本土企业所拥有的庞大营销网络和成本优势，使本土品牌在技术、资金方面已具备较强竞争力，国产替代进程有望给公司业绩带来增长新机遇。《中国低压电器市场白皮书-2021》预计，到2025年中国低压市场规模有望突破1240亿元。

高研发投入增强市场竞争力

公司持续重视研发投入，研发支出占比较高且持续增长。2022年度，公司的研发费用支出2740.83万元，占营业收入5.69%，该比例已连续两年增长，在目前已发布年报的配电设备公司跻身前三。截止去年末，公司已获得授权专利411项（其中发明专利15项），形成了主营业务相关的10项独创技术和28项通用技术。

在持续研发投入的同时，公司深入研究行业的发展状况和技术发展趋势，组建专门的研发团队，提升自身的软件开发能力，以满足低压电器中电子控制元器件自动化、数字化、智能化的要求。公司掌握了覆盖现有产品品类的软件开发能力，自主研发并取得了95 项软件著作权，形成了传统工控元件组网、智能制造云平台、人机交互界面（HMI）等产品/技术储备，为迎接工控领域物联网的到来奠定了基础。

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