西高院上半年净利同比暴增56%，多家顶流机构大举建仓

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8月29日盘后，西高院(688334)发布半年报称，上半年归属于母公司所有者的净利润8105.69万元，同比增长56.19%；扣非净利7124.37万元，同比增长46.29%；营业收入2.77亿元，同比增长13.35%；基本每股收益0.34元，同比增长54.55%。

资料显示，公司主要从事的高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备检验检测。近两年公司的营收规模和净利规模持续扩大，营收增速分别达到29.71%、16.54%，两年复合增长率接近23%；净利增速分别达到25.24%、59.83%，两年复合增长率超过41%。值得一提的是，在可比公司中，西高院过去两年的营收及净利复合增长率均高居第一位。

我国从事电力检验检测领域的机构中，大多数企业规模较小、技术水平低，具有较强竞争力的检测机构相对较少，业务规模达到亿元以上的第三方检测机构数量少，大型项目多被实力较强的机构承接，市场竞争较为分散，行业集中度相对较低。

西高院在国内电力（包括核电）检验检测领域地位领先，在2021年实现4.65%的领先份额（2021年行业平均营收规模0.18亿元），在2022年实现4.68亿元收入。作为领先企业，公司未来有望进一步扩大市场份额。

从长远来看，国家电网在 2021-2030 年重点任务中提出要加快特高压电网建设，到 2025 年实现华北、华东、华中和西南特高压网架的全面建成，预计“十四五”期间我国将新建特高压工程“24 交 14直”，涉及线路 3 万余公里，总投资 3800 亿元，较“十三五”大幅度提升。公司凭借依托国企大股东在特高压核心设备供应端的龙头地位，在过去几年建设相对滞后的特高压有望提速以及十四五期间大力发展智能电网建设的背景下，有望充分受益。

公司核心竞争力突出，拥有领先的品牌认可度、高效的研发团队、规范的项目管理体系以及突出的创新能力。科研能力方面，公司现有国家高压电器质量检验检测中心、国家绝缘子避雷器质量检验检测中心等5 个国家级检测中心，建有国家能源输配电设备研发（实验）中心、国家输配电装备产业计量测试中心等 7 个国家各部委批准建设或授权认定的国家级科研平台和技术服务平台。截至本报告期末，公司是 13 个 IEC 国内技术对口单位和 12 个国家标委会、2 个行业标委会秘书处挂靠单位，是国家电气设备领域重要的应用型研究机构和技术创新平台。

持续高成长加上突出的竞争力，公司上市后即获得众多顶级机构的青睐。公司半年报显示，中金公司、华泰证券、国泰君安、中信证券、招商证券等5家券商新进持股，合计持股超过287万股，占流通股比例超4%，期末持股市值超5155万元。

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